回购协议是卖出一种证券，并约定于未来某一时间以约定的价格再购回该证券的交易协议。根据该协议所进行的交易称回购交易。回购交易是中央银行调节全社会流动性的手段之一。当中央银行购入商业银行或证券经纪商持有的证券时，全社会的流动性便增加了; 反之，当商业银行或证券经纪商再购回该证券时，全社会的流动性将恢复到其原先的水平。中央银行证券回购交易的期限一般较短，通常在15天之内。因此，回购交易是中央银行对全社会的流动性进行短期调节的手段。回购交易也可能发生在金融机构和金融机构之间、金融机构和非金融机构之间、以及非金融机构之间。这时的回购交易是各经济单位之间融通短期资金的手段之一。回购交易的标的物通常是国家债券，尤以短期国库券为主。
回购协议方式的意义是什么?
1、回购协议交易有助于降低交易者的市场风险。
2、发展回购协议市场有助于推动银行同业拆借行为规范化。
3、发展回购协议有助于扩大国债交易规模。
4、发展回购协议市场有助于帮助中央银行顺利的推出公开市场操作业务。
5、回购协议有助于降低银行等金融机构的经营成本，拓展经营范围，增强市场竞争能力和经营稳定性。
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